Goldman Sachs: la codicia volvió a los mercados y esto significa para tu cartera en 2026

Lo que vas a entender al terminar de leer esto

David Solomon, CEO de Goldman Sachs, dijo el 2 de junio de 2026 algo que los traders de Wall Street ya intuían y los de LATAM deberían tomar en serio: en los mercados de renta variable globales hay más codicia que miedo. No es una metáfora. Es una lectura de sentimiento que históricamente precede correcciones, y esas correcciones rara vez empiezan en Nueva York. Empiezan en Bogotá, en Santiago, en Ciudad de México.

Al terminar de leer esto vas a entender cómo funciona el mecanismo que conecta el optimismo de Wall Street con la presión sobre tus divisas locales, qué muestran los datos de las últimas cuatro semanas y por qué la declaración de Solomon es más relevante para un trader en LATAM que para uno en Connecticut.

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Cómo funciona el sistema: de la codicia en Nueva York a la presión en LATAM

El mercado global de capitales opera como un sistema de vasos comunicantes donde el sentimiento de los grandes inversores institucionales fluye hacia los mercados emergentes con un retraso de días, no de semanas. Cuando el índice Fear and Greed de CNN Money supera 75 puntos (territorio de codicia extrema), los flujos de capital hacia activos de mayor riesgo se aceleran, y eso incluye temporalmente a las divisas emergentes. Pero el mecanismo inverso es el que importa: cuando ese sentimiento se revierte, el capital vuelve a activos refugio y el dólar sube.

El DXY es el termómetro. Cuando el índice de fortaleza del dólar sube, el peso mexicano, el peso colombiano y el peso chileno caen. No porque haya cambiado algo en sus fundamentales locales, sino porque el capital institucional está saliendo de todo lo que no sea dólar o bono del Tesoro. Esta correlación negativa entre DXY y divisas LATAM no es nueva, pero se intensifica en los picos de sentimiento extremo.

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Los datos de las últimas cuatro semanas

Semana	Fear & Greed (CNN)	DXY	MXN/USD var%	COP/USD var%	CLP/USD var%
5–9 mayo	48 (Neutral)	99.8	-0.3%	+0.1%	-0.2%
12–16 mayo	61 (Greed)	100.4	+0.8%	+1.1%	+0.9%
19–23 mayo	71 (Greed)	99.1	-0.5%	-0.7%	-0.4%
26–30 mayo	78 (Extreme Greed)	98.6	-1.2%	-1.8%	-1.4%

La tabla muestra el patrón esperado: cuando el sentimiento sube a codicia extrema, el DXY afloja porque el capital sale del refugio hacia activos de riesgo. Las divisas LATAM se aprecian brevemente. Pero ese momento de apreciación es precisamente la trampa: es cuando el mercado está más sobreextendido y el riesgo de reversión es máximo.

Cuando David Solomon dice que hay más codicia que miedo, no está describiendo una oportunidad. Está describiendo el punto de mayor fragilidad del ciclo.

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Por qué la declaración de Solomon importa más aquí que en Connecticut

Un trader en Connecticut que opera S&P 500 tiene acceso a opciones de cobertura líquidas, puede reducir posiciones en minutos y trabaja en la misma zona horaria que los movimientos de mercado relevantes. Un trader en Ciudad de México, Bogotá o Santiago opera con tres desventajas estructurales en este contexto:

Primero, la velocidad de transmisión. Cuando el sentimiento en Wall Street se revierte, los pares de divisas LATAM se mueven antes que el S&P 500 toca su mínimo. El capital institucional liquida emergentes primero porque son más pequeños y menos líquidos.

Segundo, el horario. La sesión americana abre cuando los mercados LATAM ya llevan horas operando. Si la reversión ocurre en el pre-market de Nueva York, los traders locales pueden estar atrapados antes de poder reaccionar.

Tercero, el apalancamiento. El trading de divisas en LATAM se hace frecuentemente con apalancamiento significativo. En un movimiento brusco del DXY, una posición apalancada en MXN/USD puede liquidarse automáticamente antes de que el trader tenga tiempo de ajustar.

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Qué hacer con esta información

No es una señal para vender todo ahora. Es una señal para revisar tu exposición y tener un plan antes de que el sentimiento cambie.

Tres acciones concretas para traders LATAM en este contexto:

1. Monitorear el Fear and Greed semanalmente. No como señal de entrada o salida, sino como contexto de riesgo. Cuando está por encima de 75, el mercado está sobreextendido. Cuando cae por debajo de 25 (miedo extremo), suele ser el momento de considerar posiciones.

2. Seguir el DXY como señal adelantada. Antes de que el MXN, COP o CLP se muevan significativamente, el DXY ya está enviando la señal. Un DXY que empieza a subir desde niveles bajos, combinado con un Fear and Greed que empieza a caer desde niveles altos, es la combinación que más presión genera sobre divisas emergentes.

3. Revisar el tamaño de posición y los stops. En contextos de sentimiento extremo, los stops mecánicos pueden ser la diferencia entre una pérdida manejable y una liquidación forzada. Si estás operando pares de divisas LATAM con apalancamiento, este es el momento de ser más conservador con el tamaño de posición, no más agresivo.

Si querés operar estos movimientos con una plataforma regulada que ofrece acceso a pares de divisas LATAM con spreads competitivos, AvaTrade tiene las herramientas y la regulación para hacerlo correctamente.

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Para quién es este análisis

Para traders en México, Colombia y Chile que operan divisas o CFDs y quieren entender por qué lo que dice el CEO de Goldman Sachs en Bloomberg les importa más a ellos que a la mayoría de los oyentes en Nueva York.

No es para inversores pasivos en fondos indexados. Es para quien toma decisiones activas de trading y necesita entender el contexto macroeconómico que mueve sus pares de divisas.

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Este artículo es análisis editorial, no consejo financiero. Los CFDs son instrumentos complejos. El 72% de las cuentas minoristas pierden dinero al operar CFDs. Considerá si entendés cómo funcionan los CFDs y si podés permitirte asumir el riesgo de perder tu dinero.

Generado con asistencia de IA. Revisado por el equipo editorial de Cima.

Preguntas frecuentes

Lo que la nota deja abierto

01¿Qué significa que haya más codicia que miedo en los mercados?

Significa que los inversores institucionales están asumiendo riesgos por encima del promedio histórico, comprando activos con expectativa de ganancias sin cubrir adecuadamente las posiciones ante una posible corrección.

02¿Por qué un ciclo de codicia en Wall Street afecta a México, Colombia y Chile?

Cuando el sentimiento se revierte, el capital global abandona activos de mayor riesgo primero, lo que incluye monedas y bolsas emergentes. El peso mexicano, el peso colombiano y el peso chileno suelen sufrir presión vendedora antes que el S&P 500 toque su mínimo.

03¿Cómo pueden los traders LATAM prepararse para una eventual corrección?

Monitoreando el índice Fear and Greed semanalmente, siguiendo el DXY como señal adelantada de flujos hacia activos refugio y, cuando corresponda, reduciendo exposición en pares de divisas con mayor correlación negativa al sentimiento de Wall Street.

04¿Qué es el DXY y por qué importa para LATAM?

El DXY es el índice que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de seis monedas desarrolladas. Cuando sube, el capital tiende a salir de mercados emergentes y las divisas LATAM se deprecian.